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图文详解股票期权合约调整的主要原则为什么 期权价格与时间成正比


发布时间:2019-03-05 17:43:36 来源:期权网友 关键词:

摘要: 无论是认购还是认沽期权,无论是虚 值还是实值,距到期时间越长的期权价格(权利金)都高于距到期时间短的。

一、图文详解股票期权合约调整的主要原则为什么 期权价格与时间成正比1

股票期权合约调整的主要原则为图片1

二、图文详解股票期权合约调整的主要原则为什么 期权价格与时间成正比2

期权价格与时间成正比,可以获利,加上期初的净收取权利金0. 〇〇3 6元,总获利在〇. 〇〇3 6元和〇.045 6 元之间。注意,这一推理过程中没有考虑手续费成本。“时间是金钱,时间是有价值的”,这一警语大家都已耳熟能详。“期权”中 的“期”字凸显了时间在期权交易中有着重要而关键的地位。同样,我们先通过一个实例来观察时间因素对期权价格的影响。

股票期权合约调整的主要原则为什么图片2

【例3-1】

表3-1列出了 2014年12月9日收盘时50ETF期权四个不同到期月份 的部分合约,由于当日50ETF收盘价为2. 169元,因此选取的行权价从 2. 000 0至2. 400 0元,这些合约的实值或虚值程度不太大,流动性较好,具有 足够的代表性。表中12月合约距到期日还有15天,1月合约距到期日还有 50天,3月合约距到期日还有106天,6月合约距到期日还有197天。

 

表3

-1 50ETF期权收盘行f

1(2014 年 12 月 9 日)

认购期权

行权价

认沽期权

12月

1月

3月

6月

12月

1月

3月

6月

0.1753

0.1961

0.2264

0.2653

2.0000

0.0052

0.0176

0.0318

0.0621

0.1289

0.1510

0.1873

0.2329

2.0500

0.0110

0.0392

0.0440

0.0807

0.0853

0.1206

0.1564

0.2028

2.1000

0.0249

0.0543

0.0746

0.1045

0.0598

0.0876

0. 1265

0.1800

2.1500

0.0516

0.0736

0.0879

0.1129

0.0387

0.0672

0.1039

0.1540

2.2000

0.0734

0.0948

0. 1162

0.1343

0.0231

0.0484

0.0793

0.1316

2.2500

0.1080

0.1272

0.1441

0.1686

0.0126

0.0406

0.0670

0.1131

2.3000

0.1475

0.1647

0.1772

0.1970

0.0045

0.0227

0.0526

0.0969

2.3500

0.1913

0.2028

0.2285

0.2285

0.0019

0.0175

0.0419

0.0813

2.4000

0.2382

0.2447

0.2619

0.2733

​注:50ETF收盘价2. 169元

 

 

从表中可见,对应任何一个执行价,无论是认购还是认沽期权,无论是虚 值还是实值,距到期时间越长的期权价格(权利金)都高于距到期时间短的。同样是行权价2. 150 0元的认购期权,12月到期的合约的成交价只有 0. 059 8元,而6月到期的合约成交价为0. 180 0元。再看行权价2. 000 0元的


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