场外股票期权交易网站

www.tqiquan.com

24小时股票期权交易热线

4009-218-178

当前位置:主页 > 股票期权学院 > 股票期权池是什么意思 > 企业股票期权池的期权的授予是什么?

企业股票期权池的期权的授予是什么?


发布时间:2019-03-02 16:59:26 来源:期权网友 关键词:

摘要: 诸如不考虑交易成本及可以不受限制地随时实现资金借贷这些假 设条件也是不现实的。在考虑实际情况下,出现前面介绍的实证分析结果(2) 就不奇怪了。

一、企业股票期权池的期权的授予是什么1

企业股票期权池的期权的授予是什么图片1

二、企业股票期权池的期权的授予是什么2


期权池的期权的授予图片2

3. 模型的准确度是相对的

从大量的实证分析看,期权定价模型有成功之处,但的确也有力所不逮之 处,总体而言,可以说瑕不掩瑜。作为一个高度抽象化的定价公式,存在瑕疵几乎是无法避免的,因为任何 一个模型都只能在很多假设前提上推演,如果假设前提存在不合实际之处,自 然会影响结论的准确性。在B - S模型中,很多假设前提都是高度抽象的,未 必能够真实地反映现实世界,如果仔细琢磨一下B- S公式的七项假设条件, 可以发现没有一条是符合实际情况的。
 

比如,假定标的证券收益率服从对数正态分布,但有时在实际中很难得到 保证。如果拿过往的数据验证一下,就可发现,只能说是与正态分布比较接 近,完全符合正态分布基本上是不可能的。又如,假定标的证券价按照布朗运动方式连续变化,但标的证券经常会发 生不符合布朗运动方式的跳跃变化。
 

还有,假定波动率是常数,但实际上无论历史波动率还是已实现波动率都 在经常的变化之中,前面的图2 - 13就是一个现成的例子。从例子中也可以 看到,测度的时间周期越长,其波动率相对越平缓,这意味着相对容易预测,预 测的准确度容易实现。短周期的波动率相对变化越大,可能前面10天波动率 只有12%,过10天后回头一看高达35%,因此在预测剩余期限较短的期权的 波动率时更容易出错,这就合理地解释了前面介绍的实证分析结果(1)和(3)。
 

最后,诸如不考虑交易成本及可以不受限制地随时实现资金借贷这些假 设条件也是不现实的。在考虑实际情况下,出现前面介绍的实证分析结果(2) 就不奇怪了。比如,在深度虚值期权时,理论价值为0. 〇〇〇 2元,但实际价格为 0. 000 4元,导致隐含波动率很高,如果一卖一买的交易成本就要0. 000 3元, 卖方是不会感兴趣的。又如,在深度实值的情况下,隐含波动率的确较低,但 对买方而言,由于相对具有太大的不经济性(参见“平值期权的时间价值最大” 的分析),价格偏低一些也不难理解。
 

4. 期权理论价实际就是预测价

按定价模型求出的价格称为“理论价”,千万不要被“理论”两字所迷惑,以 为理论就是科学。因为即使你很信任B-S模型,也应该知道,计算结果的准 确性依赖于参数的准确性,如果输入的参数有误,则模型输出的结果自然也会有。


“企业股票期权池的期权的授予是什么?”相关文章推荐
  • 企业股份期权池是什么?股票期权的时间价值是什么意思
  • 期权Delta值重要作用告诉你股票期权池分红是什么?
  • 专家通过期权Delta的定义及特点告诉你股票期权池放在谁的名下才是正确的
  • 股票期权池融资进来可以稀释吗?专家实例解答股票期权定性分析
  • 股票期权池新的公司应该如何设置
  • 股票期权池会被稀释吗?专家为你解答Theta的特征
  • 图解股票期权池的作用大全,Theta的定义及注意事项
  • 企业股票期权池如何设置?附图文详解
  • >>更多相关文章 <<

    上一篇:专家通过期权Delta的定义及特点告诉你股票期权池放在谁的名下才是正确的

    下一篇:期权Delta值重要作用告诉你股票期权池分红是什么?

    股票期权交易平台 更多

    • 相关文章
    • 发表评论
    请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
    评价:
    用户名: 验证码: 点击我更换图片
    发表评论
    • 最新评论

    9.1

    468 人评价

    81.6%

    6.4%

    2.6%

    1.7%

    7.7%

    我的评分: 请投票

    • 场外期权热门导航

    场外商品期权交易 更多

    股指期权交易平台 更多